长虹美菱半年盈利3.58亿大涨近5倍 加码多元化布局五年半投22.4亿研发

受益于白电行业回暖，长虹美菱（000521.SZ）业绩表现亮眼。

日前，长虹美菱披露半年报，2023年上半年公司实现营业收入128.29亿元，同比增长25.47%；净利润3.58亿元，同比增长493.05%。

近几年，长虹美菱从单一的冰箱品类不断向多元化产品拓展，目前已完成冰洗空、小家电和生物医疗全产业链布局。与此同时，公司持续加码研发以打造产品竞争力优势，近五年半已累计投入22.41亿元研发费。

第二季度业绩创历史新高

老牌电器制造商长虹美菱盈利大爆发。

根据2023年上半年业绩报告，报告期内，长虹美菱实现营业收入为128.29亿元，同比增长25.47%；净利润为3.58亿元，同比增长493.05%；扣非净利润为3.82亿元，同比大增9199.88%。

回溯往年财报数据，长虹美菱的净利润如同坐上过山车。2017年至2021年，公司的营业收入分别为168.0亿元、174.9亿元、165.5亿元、153.9亿元、180.3亿元；净利润分别为3247万元、3866万元、5644万元、-8557万元、5190万元；同期扣非净利润一直陷于亏损中，累计亏损5.69亿元。

2022年，长虹美菱的业绩迎来逆转，盈利能力得到大幅提升。当期，公司营业收入首次突破200亿大关，达202.2亿元，同比增长12.10%；对应的净利润同比增长371.19%，达2.45亿元；扣非净利润为1.03亿元，成功扭亏为盈。

进入2023年，家电市场复苏明显，长虹美菱的经营表现持续向好发展。今年上半年，公司实现的净利润已超过去年全年。从单季度来看，今年二季度，公司营业收入、净利润分别为78.03亿元、2.36亿元，创下了历年来单季度业绩新高纪录。

除了大环境逐渐景气拉动业绩提升，长虹美菱还持续降本增效扩大盈利空间。从期间费用率来看，2019年至2022年，公司的期间费用率分别为17.9%、16.9%、11.7%、11.3%，三年整体下降6.6个百分点，拉长时间线来看，2022年的期间费用率为十年新低；到2023年上半年，公司的期间费用率进一步降至8.73%。

二级市场上，今年以来，长虹美菱的股价波动上行，6月30日创年内新高，报7.64元/股，此后股价稍有回落，截至8月18日收盘报6.09元/股，上半年股价累计涨幅约为47.82%。

空调收入69.97亿占比过半

长虹美菱成立于1992年，1993年上市。早前，公司以家用电冰箱开始专业制冷之路，近年来持续推进产品多元化，目前已基本完成了综合白电的产业布局，覆盖了冰箱柜、洗衣机、空调、厨卫、小家电等全产品线，同时进入生物医疗等新产业领域。当前，公司拥有合肥、绵阳、景德镇和中山四大国内制造基地，印尼和巴基斯坦海外制造基地。

分产品看，今年上半年，长虹美菱仅有生物医疗业务收入有所下滑，其他业务均取得了不错的成绩。具体来看，冰箱、冰柜业务实现收入约42.25亿元，同比增加18.76%；空调业务实现收入约69.97亿元，同比增加30.78%；洗衣机业务实现收入约5.57亿元，同比增加41.71%；厨卫及小家电业务实现收入约8.53亿元，同比增加17.21%；生物医疗业务实现收入约1.27亿元，同比下降40.53%。

长江商报记者注意到，近几年，长虹美菱的空调业务增长较快，逐渐取代冰箱业务成为第一大业务。数据显示，2020年至2022年，空调业务占公司营业收入比重分别为30.02%、38.08%、48.39%，冰箱、冰柜业务占营业收入比重分别为49.89%、45.28%、37.91%。2022年，公司空调业务营收占比首超冰箱、冰柜业务。

2023年上半年，长虹美菱空调业务占营业收入比重过半，达到54.55%；冰箱、冰柜业务占比降至32.93%。不过，毛利率方面，今年上半年，冰箱、冰柜业务的毛利率显著提升，由上年同期的14.18%增长至18.27%，增加4.09个百分点；空调业务毛利率由上年同期的8.29%微增至8.77%，增加0.48个百分点。

产品卖得好，离不开长虹美菱持续加码研发，不断提高产品附加值，打造核心竞争力优势。财报显示，2018年至2023年上半年，公司研发费用分别为2.35亿元、3.34亿元、3.81亿元、4.66亿元、5.60亿元、2.65亿元，同比分别增长11.53%、42.04%、13.89%、22.40%、20.28%、6.88%，五年半累计投入22.41亿元。截至2022年末，公司研发人员数量达1533人，占总人数比例为15.07%。

来源：长江商报

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